Smaki wyceny sekurytyzacyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych

Cykl: Zawody związane z obsługą funduszy inwestycyjnych

Smaki wyceny sekurytyzacyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych

 

Jak wycenia się fundusze sekurytyzacyjne? Lekko, łatwo i przyjemnie… o ile przez cały miesiąc sumiennie księgowaliśmy wyciągi bankowe, faktury i czytaliśmy otrzymane umowy… oraz mamy dobrego zarządzającego portfelem wierzytelności tzw. serwisera. Przyda się też dobry system księgowy:-)

 

 

 

Ale od początku… czym różni się wycena funduszu sekurytyzacyjnego od innych funduszy zamkniętych? Po pierwsze: ilością transakcji na wyciągach bankowych… może ich być setki a nawet tysiące. Po drugie: portfelem, w którym próżno szukać akcji, obligacji czy udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością… mamy w nim pakiety wierzytelności, czyli zbiory długów zakupionych od kontrahentów – są to banki, operatorzy telefonii komórkowej, firmy energetyczne i gazownicze, a także firmy udzielające tzw. chwilówek.

 

Funkcjonowanie funduszu sekurytyzacyjnego oparte jest o zakup takich właśnie pakietów wierzytelności w celu pozyskania z nich przychodów, czyli najzwyczajniej rzecz ujmując celem jest prowadzenie na tyle skutecznej windykacji, żeby nakłady poniesione na nabycie pakietów wierzytelności jak najszybciej zwróciły się w postaci wpłat od dłużników. I te właśnie wpłaty, od setek czy nawet tysięcy dłużników musimy ująć w księgach rachunkowych naszego funduszu.

 

Pomocny w księgowaniu będzie zatem program księgowy, który obsługuje automatycznie pliki pobrane z systemu bankowości elektronicznej naszego depozytariusza. Jeżeli takiej funkcjonalności nie ma i polityka rachunkowości nam na to zezwala wpłaty z danego dnia będziemy mogli zaksięgować łącznie. Na szczęście większość TFI wydziela spośród rachunków bankowych funduszu rachunek spłat, jeden lub osobny dla każdego posiadanego przez fundusz pakietu. Dzięki temu możemy przyjąć, że wszystkie wpływy na ten rachunek dotyczą windykacji i nie musimy całego wyciągu bankowego analizować.

 

Nie można jednak zapominać o analizie pod kątem wpłat dotyczących dłużników także rachunku podstawowego. Przerażające? Może troszkę, ale zapewniam, że właściwe rozpoznanie jakiego rodzaju transakcje pojawiają się na poszczególnych rachunkach bankowych oraz dokładność podczas księgowania jest tutaj receptą na sukces. Dobra wiadomość jest taka, że to nie my analizujemy te wpłaty i potwierdzamy, która z nich jest faktycznie funduszowi należna, a która nie (tak, tak… takie przypadki też się zdarzają), robi to za nas serwiser.

 

To on prowadzi ewidencję wierzytelności (czyli wie, ile dłużnik ma długu i na jakie składniki się go dzieli, ewidencjonuje wszystkie koszty, odsetki, wpłaty, ugody z dłużnikiem), administruje danymi osobowymi dłużników, kontaktuje się z nimi i przetwarza wpłaty od nich otrzymane. W związku z powyższym przez cały okres rozliczeniowy będziemy „zbierać” wpłaty dokonane na rachunki spłat po stronie zobowiązań jako „wpłaty do rozksięgowania”.

Okresem rozliczeniowym może być miesiąc kalendarzowy lub inny okres, który wskazany może być albo w statucie funduszu, albo w umowie o zarządzanie zawartej przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych z serwiserem, albo w polityce rachunkowości funduszu lub też w procedurze operacyjnej (brak jest w tym zakresie jednolitej praktyki rynkowej). Określenie okresu rozliczeniowego jest nierozerwalnie związane z realnymi możliwościami rozpoznania wpłat, ich zaksięgowania oraz sporządzenia raportu rozliczenia spłat przez podmiot obsługujący nasze portfele wierzytelności. I tu pojawia się kluczowy dla księgowości funduszu sekurytyzacyjnego raport – „Rozliczenie wpłat w okresie”, ale o tym następnym razem:-)

Anna Łysakowska

Be New Pro

 

+48 501 685 529

info@benewpro.com

 

Concept Tower

Grzybowska 87

00-844 Warszawa

zapisz się do newslettera

Nasza strona internetowa używa plików cookies (tzw. ciasteczka) w celach statystycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Dzięki nim możemy indywidualnie dostosować stronę do twoich potrzeb. Każdy może zaakceptować pliki cookies albo ma możliwość wyłączenia ich w przeglądarce, dzięki czemu nie będą zbierane żadne informacje. POLITYKA PRYWATNOŚCI

Zamknij